doc. Ing. Peter Markovič, PhD.

Futurita predstavuje pevný termínový kontrakt, ktorý je vo svojej podstate veľmi príbuzný forwardu. Zásadný rozdiel spočíva v mieste obchodovania, kým forward je mimoburzový derivát, futurita patrí do skupiny burzových derivátov, obchodovaných na špecializovaných futuritných a opčných burzách.

Futurita patrí medzi deriváty aktívneho (verejného) trhu, kde hlavným organizátorom transakcií je špecializovaná burza, ktorá okrem stanovenia základných podmienok fungovania týchto finančných nástrojov realizuje aj prijímanie príkazov, párovanie a vysporiadanie obchodov, vedenie účtov klíringového centra a informačné služby pre členov burzy, maklérov a širokú odbornú verejnosť.

Forward na cenný papier je dohoda partnerov, ktorá v budúcom termíne môže vyústiť do fyzickej dodávky dohodnutého cenného papiera alebo finančných tokov, ktoré z neho vyplývajú. Obdobne ako pri predchádzajúcich typoch forwardov, môže byť aj tu motívom snaha o dosiahnutie špekulatívneho zisku z krátkodobej držby cenného papiera alebo snaha o zabezpečenie výhodnejšej budúcej nákupnej alebo predajnej ceny cenného papiera. Podmienky obchodu sú na dohode partnerov, preto aj forward tohto typu môže byť za istých okolností jedinečným typom finančného nástroja.

Forward na komoditu predstavuje ďalší typ termínového kontraktu mimoburzového trhu (založenom na zmluvnom základe), v ktorom sa kupujúci a predávajúci dohodnú na konkrétnej komodite, cene, termíne a spôsobe vysporiadania kontraktu.

Cieľom začínajúceho seriálu je naznačiť základnú filozofiu štyroch skupín derivátov – forwardy, futurity, opcie a swapy – a prostredníctvom praktických príkladov poukázať na ich účtovné zachytenie a prípadné problémy, ktoré môžu vznikať počas ich životnosti.

Forward na menu predstavuje dohodu partnerov o budúcej konverzii domácej meny za zahraničnú (kontraktnú, hlavnú) menu, pričom rozhodujúce podmienky konverzie sú dohodnuté k termínu podpisu forwardu.

Menové riziko je po úrokovom riziku druhým najvýznamnejším rizikom, ktorému podnik musí venovať adekvátnu pozornosť. Pri uskutočňovaní zahraničných transakcií s kapitálom alebo výrobkami podnik musí stabilizovať svoje peňažné toky v záujme eliminácie kurzových strát. V súčasnosti ponúka náš finančný trh celý rad produktov umožňujúcich riadenie menového rizika. V príspevku sa sústredím na základné typy menových derivátov vo forme forwardov, opcií a swapov.

Súčasná účtovná prax takmer denne bojuje s rôznymi problémami, pri ktorých okrem základnej zručnosti je potrebná aj veľká dávka teoretických poznatkov. Finančné deriváty alebo derivátové kontrakty podľa vyjadrenia mnohých účtovníkov a audítorov patria medzi komplikované finančné nástroje, ktorým sa treba vyhýbať. Keďže tento postoj sa nedá vždy uplatniť, treba hľadať spôsob, ako účinne zachytiť a prezentovať deriváty nielen v účtovnej závierke podniku, ale aj priebežne počas ich životnosti.